最专业股票配资平台 温彬等：6月CPI同比上涨0.2%，居民核心需求回升仍需时间

　　中新经纬7月10日电 题：6月CPI同比上涨0.2%，居民核心需求回升仍需时间

　　作者 温彬 中国民生银行首席经济学家

　　应习文 中国民生银行研究院高级研究员

　　国家统计局发布的数据显示，6月全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.2%，环比下降0.2%。

　　6月食品价格环比下降0.6%，略强于历史6月平均环比水平，主因猪肉价格上涨抵消了其他食品的季节性下降。6月食品价格同比下降2.1%。

　　受过去15个月以来产能的持续去化影响，6月中上旬猪肉价格延续了5月的上涨趋势，不过6月下旬前期积压的惜售压栏存量释放，叠加淡季影响，猪肉价格出现回调，但依旧高于前期水平，整体看6月猪肉价格环比上涨11.4%，同比上涨18.1%，对食品价格形成一定支撑。淡季影响下，牛肉、羊肉价格分别环比下降2.5%和0.9%，降幅均大于历史6月平均环比水平。整体畜肉类环比上涨4.5%，同比转为上涨3.5%。

　　其他食品价格整体反映了季节性下跌趋势。6月鲜菜价格环比下降7.3%，弱于历史6月平均环比水平，在去年高基数影响下同比转为下降7.3%，反映尽管6月多地出现极端天气，但鲜菜供应保障较为充分。受部分产品集中上市影响，鲜果环比下降3.8%，但强于历史6月平均环比水平，同比下降8.7%；水产品环比下降0.2%，基本符合季节性；奶制品环比下降0.2%，弱于历史平均6月环比水平。蛋类价格环比上涨1.5%，强于季节性，主要是夏季高温天气提前到来，影响了产蛋量。

　　整体看，食品价格同时反映了季节性下降和猪肉价格上涨的两方面特征。其中猪肉价格源于中长期周期的回升，是前期的产能温和去化的结果；而其他食品中，除鸡蛋受高温天气影响环比上涨外，均受到季节性影响出现回落。

　　能源价格环比下降，主要是调价机制有一定滞后。6月国际油价自低点反弹，但我国成品油价格变化有所滞后，于月中下调并在月底上调，最终月度平均价格环比下行。

　　核心CPI受耐用品及旅游价格回落影响表现偏弱。6月剔除食品和能源的核心CPI环比下降0.1%，弱于历史平均6月环比水平，同比上涨0.6%，与上月涨幅持平。

　　“耐消三大件”中，家用器具环比下降1.2%，为连续第4个月环比下降，同比降幅扩大0.4个百分点至1.3%，与房地产相关的家电类用品需求依旧偏弱。交通工具环比下降1.0%，同比降幅扩大0.6个百分点至5.3%。通信工具环比上涨0.8%，同比降幅收窄1.0个百分点至1.5%，主要是“6·18活动”结束后价格优惠恢复。

　　衣着季节性回落，估算其他家用品环比小幅回升。6月衣着价格季节性环比下降0.2%，基本持平于历史6月平均水平，同比上涨1.5%，较上月回落0.1个百分点。中药与西药环比持平。生活用品与服务大类环比下降0.4%，剔除家庭器具和家庭服务后，估算家装、家纺与家用快消品价格环比小幅回升。

　　6月服务价格环比持平，略弱于历史6月平均环比水平。从分项看，旅游价格环比下降0.8%，明显弱于历史6月平均环比水平，主要是前期“五一”小长假居民旅游需求充分释放，暑期出行需求尚未到来，此外与高考日期重合也导致今年6月端午档旅游表现偏弱。其他服务方面，家庭服务、医疗服务环比上涨0.1%，教育服务、交通工具服务、通信服务、邮递服务均环比持平。其他用品及服务环比下降0.2%且弱于季节性，估计主要是旅馆住宿价格下行及金饰品价格涨幅回落所致。房租价格环比回升0.1%，反映了暑期入职租房需求的季节性影响。

　　整体看，6月CPI呈现出猪肉支撑下整体需求偏弱的特征。猪肉在前期产能去化后周期性走升，在一定程度上支撑了食品与整体CPI。在剔除食品能源后，核心通胀同比0.6%的水平也表明其中枢回升趋势不明显。原因在于今年以来居民消费仍体现“节日脉冲式”复苏的特点，耐用消费品价格偏弱，服务价格上行动能也有限，未来居民消费需求仍有较大提升空间。

　　展望下一阶段，猪肉价格面临前期压栏供给释放叠加淡季需求因素，未来涨幅或有限；部分地区受极端天气影响或有供给引发的价格短期波动；居民核心需求回升仍需要时间修复。整体看，预计下半年CPI大概率保持在0.3%-1.0%区间，至年底有望回升至1.0%附近。

　　下半年，预计宏观调控政策将继续发力，扩大有效需求持续回升，保持物价水平温和回升。(中新经纬APP)

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